Как посчитать PnL (P&L) проекта

Когда кто-то видит отчёт о том, что крупная и давно действующая компания отчиталась об отрицательной прибыли за прошедший год, то возникает логичное предположение, что организация убыточна и фактически в одном шаге от банкротства. Но если копнуть глубже и посмотреть новостные сводки, становится ясно, что компания растёт, и растёт весьма неплохими темпами.

Возникает когнитивный диссонанс. Всё дело в том, что чистая прибыль компании – это не самый важный показатель, особенно на этапе роста или становления. Работа в минус – это норма. В проектах, особенно новых, отрицательный баланс тоже может быть, и это тоже будет нормально.

Ниже расскажем о том, как посчитать прибыль и убытки, а также как читать и на что обращать внимание в PnL (P&L) отчётах.

Что такое PnL проекта

PnL (P&L), от англ. Profits and Losts – это метрика, показывающая числовые значения реальной прибыли и убытков компании/проекта. Простыми словами – это показатель того, сколько компания заработала и потратила, привязанный к конкретному периоду (месяцу, кварталу, году и т.п.).

PnL-отчёт показывает только конкретное число без контекста. Число может быть положительным или отрицательным.Но чтобы понять метрику правильно, нужно правильно её считать, с учетом всех неочевидных на первый взгляд нюансов.

Основная проблема метрики P&L в том, что она не раскладывает расходы на инвестиционные и операционные.

И именно поэтому отслеживать P&L нужно не разово (за какой-то один период), а в динамике – сразу за большое количество отчётных периодов/срезов.

Как правильно посчитать PnL проекта

Принцип расчёта P&L-показателя максимально простой:

Суммируются все значения прибыли проекта за определённый период.
Суммируются все значения расходов за тот же период.
Из суммы доходов вычитаются расходы.

Получившееся число будет характеризовать связь (динамику изменения) между балансом на начало отчётного периода и на момент его окончания.

Пример расчёта:

Прямые доходы игрового проекта формируются, исходя из продажи подписок и внутренних апгрейдов (через пакеты внутренней валюты). Итог суммы доходов за отчётный месяц составил 3000 $.
Косвенные доходы формируются от показа рекламных объявлений партнёров. За тот же период заработок на рекламе составил 1000 $.
Итоговый доход по всем категориям составил 4000 $.
Часть расходов формируется из постоянных издержек: аренда хостинга и сети доставки контента (CDN), работа системы резервного копирования, техническое сопровождение и поддержка на аутсорсе, оплата подписок CRM и других IT-систем (в том числе BPM-системы, корпоративной почты, системы автоматизации документооборота, тикет-системы и т.п.), фонд оплаты труда своей команды (в постоянном штате) и т.п. Общая сумма таких расходов за месяц составила 2200 $.
Часть расходов была вне плана – это привлечение экспертов для тонкой настройки балансировки нагрузки, пришлось купить лицензионное ПО для дизайнеров на новое рабочее место и нанять юристов для проработки текста пользовательского соглашения – итого 500 $.
Часть расходов относится к капитальным, так как именно в этом месяце вы расплатились за переданный вам на обслуживание код от команды сторонних разработчиков. Итоговые расходы на эту категорию – 12500 $.
Итоговая сумма расходов за тот же месяц составила 15200 $.
Отнимаем из доходов расходы (4000–15200).
Показатель P&L составил -11200 $ (значение получилось отрицательным)

Такой сильный кассовый разрыв намекает на то, что проект получился якобы убыточным.

Но если убрать из расчёта капитальные расходы (в данном случае на оплату труда сторонней команды, которая фактически написала код вашей игры), то получается более интересная картина:

4000-(2200+500)=1300 $.

То есть вы в плюсе на 1300 $. Из этих денег, например, можно гасить кредит, взятый на покупку той же игры, но в этом случае капитальные расходы уже будут рассматриваться скорее как операционные расходы. А можно положить их себе в карман как чистую прибыль.

Чтобы лучше понять это противоречие, нужно пояснить, что такое операционные и капитальные расходы.

Операционные расходы – это все те расходы и траты, которые необходимы для обслуживания текущей деятельности компании/проекта. Например, это выплата заработной платы своей команде, аренда офиса, в котором вы работаете, оплата подписок на профильный софт, который задействован в работе, оплата работы и услуг поставщиков (хостинги, CRM, CDN и т.п.). То есть это всё то, без чего ваше предприятие не может нормально функционировать.

Капитальные (или инвестиционные) расходы – это всё то, что оплачивается однократно с расчётом на долгое использование. Например, это может быть не аренда, а покупка офиса, покупка оборудования для рабочих мест, покупка сервера (вместо его аренды), вложения на запуск нового проекта (действующего параллельно с текущим) и т.п.

Капитальные вложения обычно заметно выигрывают по сравнению с регулярными оплатами тех же продуктов или услуг, если рассматривать их не в краткосрочной, а в долгосрочной перспективе.

Например, аренда офиса будет требовать от вас примерно 80 000 руб. каждый месяц. Покупка офисного помещения со всей инфраструктурой может обойтись примерно в 3 500 000 руб. Тогда уже через 3,5-4 года аренда офиса полностью окупится и не будет вам стоить ничего, кроме оплаты коммуникаций.

Но тут нужно отдавать себе отчёт, что проект может не просуществовать так долго, поэтому вложение может просто не окупиться.

И именно здесь возникает такое понятие, как амортизация.

Амортизация в бизнесе – это процесс переноса капитальных вложений (вложений в основные средства компании/проекта) на стоимость продукции. Иными словами, это превращение капитальных расходов в операционные, с учётом сроков технического и морального износа тем самых средств.

Показатель EBITDA

Исходя из вышесказанного, логично считать не чистую разницу между прибылью и полным выражением убытков, а между прибылью, операционными расходами и амортизацией. Вот тогда показатель будет более-менее внятно характеризовать прибыльность и состояние бизнеса.

Правда, метрика будет называться уже не PnL, а EBITDA.

Она характеризует операционную прибыль, то есть те свободные средства, которыми может распоряжаться владелец проекта каждый отчётный месяц.

Но и при использовании EBITDA есть нюансы. Например, эта метрика обычно не учитывает оплату кредитов и налоговые отчисления.

Только когда вы уберёте из итога налоги и кредиты, можно увидеть чистую операционную прибыль проекта.

И вот этот показатель будет явно характеризовать здоровье и убыточность/безубыточность проекта.

Если на выходе вы получаете отрицательное значение, то проект убыточен. Если близкое к нулю – проект работает в ноль. Если плюс – проект окупается.

Вместо выводов

Непосредственно показатель PnL малоинформативен. Он может быть полезен только для быстрого отслеживания разницы доходов и расходов проекта в динамике: насколько увеличилось или уменьшилось отклонение по итогам отчётного периода.

P&L-метрика не учитывает амортизацию, поэтому никак не характеризует убыточность или безубыточность проекта. Чтобы исправить ситуацию, лучше использовать показатель EBITDA.